Page 265 - SAĞLAM BANKACILIK MODELİ İLE "KATILIM BANKACILIĞINA GİRİŞ"

Kutu 2-4.1

Kuveyt Türk Birinci Sukuk İhracına
Kuveyt Türk Sukuk İhraçları
“YILIN EN İYİ İŞLEMİ” Ödülü

İlk İhraçtan Önce Türkiye’de Sukuk Faizsiz bankacılık alanında en etkin yayın ve organizasyon kuruluşlarından Islamic Finan-

Kuveyt Türk tarafından ilk sukuk ihracı gerçekleştirilmeden önce Türkiye’de sukuk, uzun ce News (IFN) dergisi tarafından her yıl düzenlenen ödüller kapsamında Kuveyt Türk’ün
bir süre devlet (hazine) ihracı temelinde ele alınmaktaydı. Ayrıca Türkiye’deki mevzuatın gerçekleştirdiği sukuk işlemi üç ayrı kategoride ödüle layık görmüştür. Islamic Finance
sukuku net bir şekilde finansal enstrüman olarak tanımlamaması dolayısıyla vergilendir- News tarafından dünyadaki önemli üst düzey sektör yöneticilerinin oyları ile belirlenen
me, muhasebe, dokümantasyon gibi pek çok konuda belirsizlikler söz konusuydu. Uzun sonuçlara göre, Kuveyt Türk’ün gerçekleştirdiği sukuk işlemi “YILIN EN İYİ İŞLEMİ”,
vadeli bir finansman aracı eksikliği Türkiye’deki katılım bankalarının gelecekteki büyüme “SUKUK ALANINDA EN İYİ İŞLEM” ve “TÜRKİYE’DE YILIN EN İYİ İŞLEMİ” ödüllerine layık
beklentileri açısından problem teşkil etmekteydi. Bu nedenle de sukuk konusunda ilk adımı görüldü. Islamic Finance News Kuveyt Türk’ün sukuk işleminin ödüle layık görülmesine
katılım bankalarının atmasının zorunlu olduğu bir ortam mevcuttu. Kuveyt Türk mevcut ilişkin şu değerlendirmelere yer verdi.
düzenlemeler altında vekâlet (Ar. vekâle; İng. wakala) yapısını kullanarak Ağustos 2010’da
Türkiye’nin ilk sukuk ihraç işlemini gerçekleştirdi. YILIN EN İYİ İŞLEMİ
(DEAL OF THE YEAR) IFN, Kuveyt Türk sukuk
Kuveyt Türk Birinci Sukuk İşlemi işleminin Türk ve İngiliz hukukuna dair sorunları
Birinci sukuk işlemi mevcut mevzuat çerçevesinde vekâlet yapısında ihraç edildi ve leasing da etkin biçimde aşarak bir ilki başardığını, Tür-
ve murabaha alacaklarına dayandırıldı. 3 yıl vadeli, 100 milyon USD tutarlı olacak şekilde kiye Cumhuriyeti’nin de sukuk ihracı dâhil yeni
Londra Menkul Kıymetler Borsası’nda kote edilen işlem Fitch tarafından BBB- (Yatırım ihraçlar için ümit doğurduğunu ifade ederek
Yapılabilir) işlem notuyla değerlendirildi. Avrupa’nın ve Türkiye’nin ilk banka sukuk işlemi bu nedenle, işlemin birinciliğe layık görüldüğü-
 olan Kuveyt Türk Birinci Sukuk İşlemi, Islamic Finance News ve Euromoney gibi saygın nü açıklamıştır. Değerlendirmenin devamında
uluslararası finans medyası tarafından da birçok ödüle layık görülmüştür. şu ifadeler yer almaktadır: “… Celcom, Re’sü’l-
Şekil 2-4.2 Hayme (Ras Al Khaimah) Hükümeti, Danga Capi- BIREYSEL VE IŞLETME BANKACILIĞI KURUMSAL VE TICARI BANKACILIK KREDILER ULUSLARARASI BANKACILIK OPERASYON, TEKNOLOJI, IDARI IŞLER MALI KONTROL DENETIM VE RISK IK, EĞITIM, KALITE HUKUK VE RISK TAKIP
Kuveyt Türk Birinci tal, Sabana REIT, Petronas Kimya Grubu işlemle-
Sukuk İşlemi Modeli
ri övgüye layıktır. Bu işlemler diğer birçok önemli
işlem gibi faizsiz bankacılığın gelişmesine katkı
sağlamıştır. Başka bir yılda bu işlemler tek başı-
na ödülü alır ya da ödülü birlikte paylaşırdı. Tüm
işlemlerin kendine özgü önemine karşın, hiçbiri
parlak ve çığır açan bir yol ve yeni bir piyasanın
Portföy yolunu Kuveyt Türk işlemi gibi açmamıştır.”
varlıklarının
geri dönüşü Uygulanacak SUKUK ALANINDA EN İYİ İŞLEM
Gelirler fiyat (SUKUK DEAL OF THE YEAR) Kuveyt Türk sukuk işleminin sukuk alanında en iyi
işlem seçilmesine ilişkin açıklamada şu ibarelere yer verildiği görülmektedir: “... Şüp-
hesiz Re’sü’l-Hayme Hükümeti, Malezya, Katar İslam Bankası’nın iki işlemi, Cagamas
işlemi, İslam Kalkınma Bankası, Danga Capital işlemleri yılın en iyi işlemleri adayları
arasında yer almaktadır. Fakat Kuveyt Türk işlemi net bir biçimde global yatırımcılara
yeni bir piyasa açması ve Türkiye’den yapılacak yeni ihraçlara model oluşturması ne-
Periyodik
dağıtım miktarı deniyle öne çıkmaktadır.”
İhraç sertifikaları gelirleri ve geri alma
miktarı TÜRKİYE’DE YILIN EN İYİ İŞLEMİ
(TURKEY: DEAL OF THE YEAR) Diğer katılım bankalarının gerçekleştirdikleri sendi-
kasyon işlemlerine değinilmekte ve bu işlemler arasında Kuveyt Türk’ün sukuk işleminin
öncü rolüne ve katılım bankacılığına sağladığı açılıma dikkat çekilmektedir.

264 | SAĞLAM BANKACILIK MODELİ • ULUSLARARASI BANKACILIK